GÜNDEM
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Borsa İstanbul Pay Piyasalarında gerçekleştirilen işlemlerle ilgili incelemesini tamamladı.
İnceleme sonucunda, Albatross Portföy Yönetimi bünyesinde Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapan Birkan Karataş hakkında 37.782.135,96 TL tutarında idari para cezası uygulanmasına karar verildi.
SPK kararında, söz konusu işlemlerin VI-104.1 sayılı Piyasa Bozucu Eylemler Tebliği’nin 7’nci maddesinin birinci fıkrası kapsamında “piyasa bozucu eylem” teşkil ettiği belirtildi.
Front-running nedir?
Front-running, fon yöneticisi veya yetkili bir kişinin, henüz piyasaya yansımamış büyük alım-satım emirlerine ilişkin bilgiye sahip olarak, bu emirlerden önce kendi hesabına ya da ilişkili hesaplar üzerinden işlem yapması anlamına geliyor.
Bu yöntemle, büyük emir piyasaya girdiğinde fiyatın hareket edeceği öngörülerek haksız kazanç sağlanıyor.
SPK mevzuatına göre front-running, yatırımcılar arasında eşitlik ilkesini bozduğu, piyasaya olan güveni zedelediği ve adil fiyat oluşumunu engellediği için açıkça yasaklanmış durumda.
SPK bülteninde dikkat çeken detay
Kararda dikkat çeken bir diğer husus ise, SPK bülteninde portföy yönetim şirketinin ismine yer verilmemesi, yalnızca idari para cezası uygulanan yöneticinin adının açıklanması oldu.
Bu durum, piyasa çevrelerinde “kurumsal sorumluluk neden gündeme gelmedi?” sorularını da beraberinde getirdi.
Hatırlanacağı üzere Albatross Portföy’ün patronu, daha önce tefecilik ve kara para iddialarıyla tutuklanmıştı.
Son SPK kararıyla birlikte şirket, bu kez de sermaye piyasalarında piyasa bozucu işlemler tartışmasının merkezine yerleşmiş oldu.
Albatross Portföy’ün Sahibi: Ali Ercan
Birkan Karataş’ın görev yaptığı Albatross Portföy Yönetimi’nin sahibi ise, sermaye piyasalarının yakından tanıdığı bir isim: Ali Ercan. Ercan’ın, Borsa İstanbul’da işlem gören Qua Granit (#QUAGR), Gezinomi (#GZNMI) ve Bien Yapı (#BIENY) olmak üzere üç halka açık şirketi bulunuyor. Bu şirketler sırasıyla 2021, 2022 ve 2023 yıllarında halka arz edilmişti.
Karataş’a yönelik cezanın, Ali Ercan’a ait portföy yönetim şirketi bünyesinde görev yapan üst düzey bir yöneticiye verilmiş olması, piyasa aktörleri açısından dikkatle izlenen bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Ali Ercan Neden Tutuklandı?
Ali Ercan’ın ismi, yalnızca sermaye piyasalarıyla sınırlı kalmayan ciddi bir adli süreçle de gündemde. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen soruşturma kapsamında, Q Yatırım Bankası üzerinden şirketlere yüksek faizle borç para verildiği ve bu yolla haksız kazanç sağlandığı iddiaları araştırıldı.
Bu soruşturma çerçevesinde, iş insanı Ali Ercan ve Yasef Mitrani, 10 Kasım 2025 tarihinde tutuklanarak cezaevine gönderildi. Dosyada yer alan iddialar, finansman yapılarının kötüye kullanılması ve finansal sistem üzerinden çıkar sağlanmasına odaklanıyor.
Zincirleme Risk Algısı
Bir yanda Ali Ercan hakkında devam eden ağır suçlamalar ve tutukluluk süreci, diğer yanda Ercan’a ait portföy yönetim şirketinde görev yapan Birkan Karataş’a kesilen yüksek tutarlı piyasa bozucu eylem cezası, yatırımcı nezdinde kurumsal yönetişim, iç kontrol ve etik riskleri yeniden tartışmaya açmış durumda.
Sayfa başına git
