GÜNDEM
Türkiye Emlak Katılım Bankası, Katılımevim, Birevim ve İktisat Katılım Bankası'nın paylarının devralınması için gerekli bütün resmi izin ve onayların alındığını duyurdu. Ekonomistler kararı, "Fon vurgunun faturası vatandaşa kesildi" şeklinde yorumladı.
Sermaye piyasalarında büyük yankı uyandıran fon skandalının ardından gündeme gelen şirket devirlerinde yeni bir gelişme yaşandı. Türkiye Emlak Katılım Bankası, 10 Kasım 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yaptığı açıklamada, Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş., Birevim Tasarruf Finansman A.Ş. ve İktisat Katılım Bankası A.Ş.'nin paylarının devralınmasına yönelik resmi onay süreçlerinin tamamlandığını bildirdi.
HAZİNE, SPK, BDDK VE REKABET KURUMUNDAN ONAY ÇIKTI
Türkiye Emlak Katılım Bankası'nın KAP açıklamasına göre, pay devir işlemleri için dört ayrı kurum nezdinde yürütülen süreçler tamamlandı.
Banka, Hazine ve Maliye Bakanlığı Kamu Sermayeli Kuruluş ve İşletmeler Genel Müdürlüğü, Rekabet Kurumu, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından gerekli izin ve onayların verildiğini açıkladı.
KAP bildiriminde şu ifadelere yer verildi:
"Pay devir işlemlerine ilişkin olarak T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı Kamu Sermayeli Kuruluş ve İşletmeler Genel Müdürlüğü, Rekabet Kurumu, Sermaye Piyasası Kurulu, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu nezdinde yürütülen süreçler tamamlanmış ve ilgili mevzuat uyarınca gerekli izin ve onaylar alınmıştır."
Ancak açıklamada pay devir işlemlerinin fiilen tamamlandığı belirtilmedi. İşlemlerin sonuçlandırılacağı tarih ve satın alma bedeline ilişkin de bilgi paylaşılmadı.
İKTİSATÇI İNAN MUTLU: ENKAZ KAMUYA YIKILIYOR
İktisatçı İnan Mutlu, Türkiye Emlak Katılım Bankası'nın üç şirketin devralınmasına yönelik gerekli izinleri aldığını duyurmasının ardından dikkat çeken bir değerlendirmede bulundu.
Mutlu, gelişmeye ilişkin açıklamasında şu ifadeleri kullandı:
"Enkaz kamuya yıkılıyor.
Emlak Katılım, Katılımevim, Birevim ve İktisat Katılım Bankası'nı devralmak için kamu kurumlarından izinleri aldı.
Enkazın kamuya maliyeti hakkında bilgi verilmedi."
İKTİSATÇI NAZIR KAPUSUZ: YAĞMA DEVAM EDİYOR
İktisatçı Nazır Kapusuz da Katılımevim, Birevim ve İktisat Katılım Bankası'nın Emlak Katılım'a devrine onay verilmesine sert tepki gösterdi. Kamuyu Aydınlatma Platformu'nun kamuoyunu yeterince bilgilendirmediğini savunan Kapusuz, "Adı Kamu Aydınlatma Platformu olmuş aydınlatmama" ifadelerini kullandı.
Katılımevim'in bilançosundaki yükümlülüklere dikkat çeken Kapusuz, şirketin 48 milyar liralık yükümlülüğü bulunduğunu belirterek bu tutarın karşılığındaki varlıkların durumunun açıklığa kavuşturulmasını istedi.
Şirketin altı aylık dönemde 25 milyar lira kâr açıkladığını hatırlatan Kapusuz, tasarruf fon havuzundaki alacakların hangi finansal araçlarda değerlendirildiğinin bilinmediğini savundu. Söz konusu kaynakların spekülatif katılım fonlarında değerlendirilmiş olabileceğini öne süren Kapusuz, BDDK'yı ve bu fonlara ilişkin dini değerlendirmelerde bulunan Hayrettin Karaman'ı da eleştirdi.
Kapusuz, Katılımevim'in dokuz aylık bilançosunda ciddi zarar açıklayabileceğini iddia ederek kamu bankasının üstleneceği mali yükün büyüklüğünü sorguladı.
"KATILIMEVİM'İN YÜKÜMLÜLÜĞÜ BANKANIN SERMAYESİNİN 8 KATI"
Katılımevim'in yükümlülüklerinin Emlak Katılım Bankası'nın sermayesinin sekiz katına ulaştığını ileri süren Kapusuz, şu soruları yöneltti:
"Yükümlülüğü karşılamak için eldeki varlık ne kadar? Emlak Katılım bu yükümlülüğü ne kadar karşılayacak? Hazineden ne kadar aktarım olacak?"
Birevim'in halka açık olmaması nedeniyle şirketin mali durumuna ilişkin yeterli bilgiye ulaşılamadığını belirten Kapusuz, şirketin işlem hacminin Katılımevim'in yaklaşık üçte biri seviyesinde olduğunu ifade etti.
Mart 2026 tarihli BDDK denetim raporunda Birevim'in tasarruf fon havuzunda 19 milyar lira bulunduğunu öne süren Kapusuz, bu tutarın ne kadarının yatırım fonlarında değerlendirildiğinin ve güncel değerinin açıklanmasını istedi. Katılımevim hisselerinin ağırlıklı olduğu fonlarda büyük değer kayıpları yaşanmış olabileceğine dikkat çekerek varlıkların başlangıç değerinin yüzde 10'unun altına düşüp düşmediğini sorguladı.
"ALTI AY FAALİYET GÖSTEREN BANKA TÜRKİYE TARİHİNDE REKOR OLMALI"
İktisat Katılım Bankası'nın kısa süre önce kuruluş izni aldığını, faaliyete geçmesinin üzerinden altı ay bile geçmeden tasfiye kararının gündeme geldiğini belirten Kapusuz, BDDK'ya yönelik eleştirilerini de sürdürdü.
"BDDK nasıl bu kadar uzak görüşlü olmayı becerdin? Türkiye tarihinde faaliyeti 6 ay süren banka bir rekor olmalı. Bu rekor size ait" ifadelerini kullanan Kapusuz, Katılımevim tarafından bankaya konulduğunu belirttiği 10 milyar liralık sermayenin mevcut durumunun da açıklanmasını istedi.
Bankanın henüz bilançosunu yayımlamadan kapanma sürecine girdiğini savunan Kapusuz, bu nedenle mali durumun kamuoyu tarafından incelenemediğini dile getirdi.
"TERA'DAN ALINAN 3 MİLYAR LOTUN BEDELİ NE?"
Kapusuz'un gündeme getirdiği bir diğer konu ise TERA'dan alındığını belirttiği 3 milyar lotluk hisse işlemi oldu.
Bu hisselerin hangi bedelle devralındığının açıklanmasını isteyen Kapusuz, işlemin sıfır bedelle gerçekleştirilmesi halinde fon yatırımcılarının haklarının ne olacağını sorguladı.
Hisselerin güncel değerinden alınmış olması durumunda yaklaşık 24 milyar liralık kaynağın nereden sağlandığının açıklanması gerektiğini belirten Kapusuz, daha yüksek bir bedelle alım yapılmışsa yatırım fonlarına dolaylı kaynak aktarımı olup olmadığının araştırılması gerektiğini savundu.
Aynı soruları bir ay önce de yönelttiğini ancak herhangi bir açıklama yapılmadığını belirten Kapusuz, değerlendirmesini şu sözlerle tamamladı:
"Gördüğünüz gibi KAP aydınlatmadı. Yağma devam ediyor."
FON SKANDALININ ARDINDAN DEVİR SÜRECİ BAŞLATILMIŞTI
Tera ve Pusula grupları etrafında şekillenen fon soruşturmasının ardından Katılımevim ve Birevim'in geleceği finans piyasalarının gündemine gelmişti.
Sermaye Piyasası Kurulu'nun bazı yatırım fonlarına yönelik işlemleri ve piyasadaki manipülasyon iddiaları üzerine başlatılan soruşturmalar, söz konusu gruplarla bağlantılı şirketlerin ortaklık ve yönetim yapılarını da tartışmaya açmıştı.
Bu süreçte Türkiye Emlak Katılım Bankası'nın bağlı ortaklığı Emlak Katılım Tasarruf Finansman A.Ş., 17 Eylül'de Katılımevim ve Birevim'in satın alınmasına yönelik görüşmelere başladığını duyurmuştu.
25 Eylül'de gerekli resmi izin başvurularının yapıldığı açıklanırken, 30 Eylül'de Rekabet Kurumu'na da başvurulduğu bildirilmişti.
10 Kasım'daki son açıklamayla birlikte, daha önce devam ettiği belirtilen izin ve onay süreçlerinin tamamlandığı kesinleşti.
KAMU KAYNAĞI TARTIŞMASI YENİDEN GÜNDEMDE
Katılımevim ve Birevim'in kamu bankası tarafından devralınmasına yönelik girişim, daha önce finans çevrelerinde kamu kaynaklarının kullanımına ilişkin tartışmaları da beraberinde getirmişti.
Ekonomistler, fon soruşturmasıyla gündeme gelen şirketlerin satın alınması halinde işlemin finansmanının nasıl sağlanacağını, kamuya ne kadar maliyet doğacağını ve mevcut ortakların sorumluluklarının nasıl ele alınacağını sorgulamıştı.
Özellikle Katılımevim'in ortaklık yapısındaki değişiklikler ve Emlak Katılım'ın şirketteki payının artması, kamu kaynaklarının fon piyasasındaki sorunların çözümünde kullanılabileceği yönündeki değerlendirmeleri gündeme taşımıştı.
Son KAP açıklamasıyla birlikte satın almaya yönelik yasal izin sürecinin tamamlanması, işlemin mali büyüklüğü ve finansman koşullarına ilişkin soruları yeniden öne çıkardı.
Üç şirketin paylarının hangi bedelle devralınacağı, ödemenin nasıl gerçekleştirileceği ve yeni ortaklık yapısının nasıl şekilleneceği ise henüz açıklanmadı.
Sayfa başına git
